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[跟随大市评级]汽车及新能源行业周报:关税新政正式落地 7月乘用

编辑:凯恩/2018-09-12 12:29

  本周推荐:1)广汽集团(601238.SH/2238.HK):公司产销数据有望再创佳绩。自主品牌高盈利,未来三年业绩复合增速达到23%。2)上汽集团(600104):公司在中国的高成长市场确定性最高,又具备高股息的价值属性,为带盾的骑士,可攻可守。3)中鼎股份(000887):公司围绕自身汽车橡胶件主业整合了TFH、KACO、WEGU 凤凰娱乐(fh643.com) 等全球龙头资产,公司长年维持16%左右的ROE,管理水平优异,产品线扩展空间巨大。4)银轮股份(002126):公司是本土热交换器的龙头企业,坚定践行产品从单品向总成的发展路径,持续推进客户从自主到高端的全球化布局,量价齐升的成长逻辑正逐步兑现,看好公司中长期的稳健发展。5)星宇股份(601799):车灯行业在“产品技术要求高+客户认证难+资本投入大+规模效应强+快速响应难”五方面形成较高的壁垒。作为内资车灯的龙头企业,公司竞价实力不输海外巨头,综合实力远超国内企业。6)中国重汽(000951):物流车18 年下半年负增长的市场担忧逐步消化修复。公司持续受益新产品周期,区别于一般重卡整车制造企业强周期属性特征。轻资产、高周转凸显成长属性。

  投资要点

  各版头条

  近期行业动态:根据乘联会公布数据显示,7 月份第一周车市零售为3.0 万台/日,同比增速-17%;厂家批发销量为3.3 万台/日,同比增速-13%。7 月1 日我国汽车整车及零部件进口关税正式下调,尽管此前厂商已相应调整建议零售价并传达到经销商,但中美贸易摩擦对未来关税政策影响埋下较强不确定性,终端市场持币待购的观望心理依旧持续,7 月份市场开局平淡,消费者购车意愿不足。新能源车方面,6 月新能源车销售7.2 万台,同比增长74%,其中纯电、插电混动较17 年6 月分别增长65%、136%,phev 凤凰娱乐(fh643.com) 表现更为强劲。总体上看新能源车将成为拉动车市增速的关键。

  一周复盘:上周沪深300 上涨3.79%,SW 整车板块上涨2.34%,SW 汽车零部件板块上涨3.09%,SW 汽车服务板块上涨0.44%。WI 新能源汽车指数上涨2.33%,WI 智能汽车指数上涨3.85%。

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  □ .石.川  .西.南.证.券.股.份.有.限.公.司

  风险提示:中美贸易摩擦或进一步升级;新能源车增速或低于预期。

  时间:2018年07月16日 19:08:34 中财网

  行业重点事件:1)宝马将提高美国生产车辆的售价;长城汽车与宝马签署合资经营合同;宝马将会把在华晨中国的合资公司持股比例提高到至少75%;宁德时代将在德国建造第一个欧洲生产基地供应宝马锂离子电池合约;2)特斯拉上调在中国的产品售价;特斯拉将在上海临港地区独资建设特斯拉超级工厂;特斯拉买家可享受的联邦电动车税收抵免将逐步取消;3)吉利称今年上半年的总销量按年增长44%;4)大众表示该公司旗下的Seat 品牌寻求在2020 年至2021年间进入中国市场;5)戴姆勒和博世宣布将在无人驾驶出租车中使用英伟达的Drive Pegasus 人工智能平台;6)上半年福特中国市场销量较上年同期锐减26%,通用的中国市场销量增长4%;7)日本电产将量产用于自动驾驶汽车的助力转向系统和刹车电机;8)斯巴鲁拟将2025 年度全球销量扩大至130 万辆,较2018 年度的计划增长18%。